一、市場綜述

5月21日，國內米糠及其加工產品市場呈現穩中趨強的態勢。受原糧稻谷價格支撐、下游飼料需求季節性回暖以及物流運輸成本波動等多重因素影響，米糠主產區價格普遍堅挺，油糠、統糠等產品價格亦有所上調。飼料原料整體銷售氛圍較前期有所改善，但采購方心態仍顯謹慎，按需補庫為主。

二、價格行情分析

1. 米糠：主流產區（如東北、湖南、江西等地）的米糠出廠報價穩中有升。其中，含油率較高的油糠貨源緊俏，價格漲幅相對明顯。主要驅動因素在于米廠開機率維持平穩，副產品供應量有限，而飼料企業，尤其是水產飼料和反芻料生產商，對米糠的采購意愿增強，支撐其價格。
2. 米糠粕：作為米糠浸提或壓榨后的主要副產品，米糠粕價格跟隨豆粕等蛋白原料走勢，保持相對穩定。其性價比優勢在當前的蛋白原料市場中依然存在，但受限于自身營養指標（如纖維含量較高），價格上漲空間受到制約。
3. 統糠等次產品：價格小幅跟漲，主要用于填充料或低端飼料配方，需求相對穩定。

三、影響因素剖析

• 供給端：稻谷加工企業的開機情況直接決定米糠的產出量。目前米廠利潤一般，多以訂單生產為主，副產品放量有限，構成價格底部支撐。
• 需求端：隨著氣溫升高，水產養殖投苗量增加，水產飼料生產進入旺季，對米糠類能量原料的需求穩步提升。豬價回暖一定程度上提振了養殖戶信心，飼料消費預期向好，帶動原料采購。
• 關聯市場：豆粕、玉米等主要飼料原料價格高位震蕩，增強了米糠作為替代能量原料的吸引力。油脂市場行情也對米糠油價值產生間接影響。
• 物流與成本：近期部分地區汽運費用有所上調，增加了原料到廠成本，對價格形成助推。

四、飼料原料銷售動態

當前飼料原料市場購銷活動較前期活躍。除米糠系列產品外，玉米、豆粕等大宗原料的銷售也以執行前期合同和即需即采為主。飼料企業庫存策略普遍偏向中性，維持安全庫存水平，大規模建庫意愿不強。貿易商環節操作謹慎，快進快出以規避價格波動風險。銷售渠道方面，產區直采和平臺線上交易均有體現，價格透明度較高。

五、后市展望

短期來看，米糠市場預計將維持偏強運行。供給偏緊的格局短期內難以改變，而隨著養殖業的進一步復蘇，需求端支撐有望持續。需密切關注以下關鍵點：

1. 原糧稻谷的政策與價格動向。
2. 下游養殖業的實際盈利情況與存欄變化。
3. 豆粕、玉米等替代品的價格走勢。
4. 主要產區天氣對物流和存儲的影響。
綜合判斷，在無重大突發因素影響下，米糠及其產品價格易漲難跌，但上行幅度將受制于整體飼料成本壓力和下游的接受程度。飼料原料銷售預計將保持目前溫和放量的節奏。建議市場各方密切關注供需基本面變化，靈活調整采購與銷售策略。